月度主要关注点:限产动态、废钢供应情况、需求季节性恢复情况-世界上最高的建筑-广丰新闻
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需求关注-月度主要关注点:限产动态、废钢供应情况、需求季节性恢复情况-广丰新闻

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中国梦

二、月度供需評估1. 【耗鋼需求】 1-8月總需求累計增速穩中小落,基本與1-6月累計增速持平。主要受出口增速持續下滑拖累,出口繼續兌現負值預期,內需相對維持平穩。

6. 【製造業高頻】冷熱價差維持高位,雖然板材整體需求仍相對平穩,但利於板材的階段性補庫,短期利於熱卷消費的穩定

5. 【卷螺差】11月後限產+熱卷需求季節性啟動+螺紋需求淡季,或有多卷螺差機會

月度主要關注點:限產動態、廢鋼供應情況、需求季節性恢復情況

4. 【製造業】船舶家電沒有異動,機械關注設備更新周期是否進入新的階段或結束、汽車方面8月庫存周期轉入主動補庫存,關注冷系引領卷板需求的持續性

8. 【建築業】建築耗鋼拐點優先於地產耗鋼,關注建築耗鋼領先指標的兌現情況

三、品種估值及價差1. 【基差】當前基差處於中性水平,庫存下降+復產=現貨可能強於盤面運行,但限產的復產節奏會有一定影響

需求上,主要支撐仍然集中在建築需求(地產方面),中長期走弱的預期不變,短期受到限工影響需求走弱,但處於季節性旺季中,水泥價格也多有上漲,10月中上旬需求可能再次集中體現,不排除10月中旬見到四季度需求高點的可能,庫存方面壓力基本得到釋放,若要維持歷年平均水平,測算螺紋供應應維持346萬噸/周,關注該供應警戒線。

2. 【出口】國外需求不佳,內外價差出現明顯的修復前(目前處於仍處於相對高位),外需很難有較好表現

一、本月关注及策略1. 观点及关注点

3. 品种间价差

5. 【製造業】調研了解製造業新訂單不佳,走勢分化格局也沒有改變,和消費相關的增速弱於與建築相關的增速,因此建築需求仍是總需求變化的核心變量

4. 【月差】鋼材中長期偏空思路,臨近冬儲,考慮10月下旬開始逢高反套操作

3. 【內需耗鋼】建築需求表現仍明顯好於製造業

本文首發於微信公眾號:一德菁英匯。文章內容屬作者個人觀點,不代表和訊網立場。投資者據此操作,風險請自擔。

2. 本期策略推荐

9. 【建築業高頻】9月月均成交21.5萬噸/天,月環比回升18.78%,強於季節性,但考慮9月需求超季節性+10月大慶影響,預估10月需求環比9月回落2.99%

本文作者:一德期貨黑色事業部鋼礦組

備註:策略中所涉及點位均以9.30收盤價計算,策略轉變時我們會在一德早知道、黑色早播報、一德產存數據周跟蹤中隨時提示

12. 【供應】測算檢修影響鐵水日產量減少2.29萬噸,限產影響增加7.2萬噸,利潤調節方面廢鋼可能開始寬鬆,有利潤恢復帶動復產預期。關於國慶限產,調研了解已經大部分復產,但廢鋼添加量仍未恢復,國慶期間限產弱於文件要求,因此後續採暖季限產量不過高期待

7. 【製造業結構】高產量配合降庫,卷板近期體現了一定的補庫特徵,關注汽車和家電訂單能否持續好轉提供需求端支撐

2. 地区间价差

10. 【建築業高頻】大慶限工確有影響,但處於季節性旺季,水泥價格也多有上漲,10月中上旬仍有需求沖高的可能,後續隨着需求季節性與趨勢性拐點的臨近,不排除10月中旬見到四季度需求高點的可能

11. 【建築業結構】庫存幾乎回到歷年平均水平,庫存壓力得到一定釋放,但鋼廠端壓力仍然較大,測算若需求環比9月下降2.99%,供應應維持在346萬噸/周

6. 【品種比價】後期需求有季節性+趨勢性拐點預期,供應仍是主要調節機制,利潤受到壓制,逢高空為主

今日关键词:无锡高架桥坍塌